Broker online – Ekonomi global berada dalam cengkeraman perlambatan serius. Ringkasnya beberapa negara ekonomi utama berisiko tinggi mengalami resesi. Dengan hanya sedikit penurunan inflasi yang berarti selama tahun depan, menurut jajak pendapat para ekonom Reuters.
Sebagian besar bank sentral baru setengah jalan melalui siklus kenaikan suku bunga yang masih mendesak. Karena banyak pembuat kebijakan menebus kesalahan kolektif dalam penilaian tahun lalu. Hal ini karena tekanan inflasi terkait rantai pasokan tidak akan bertahan lama.
Itu membawa risiko lain – bank sentral bergerak terlalu cepat tanpa meluangkan waktu untuk menilai kerusakan dari kenaikan suku bunga tercepat dalam lebih dari satu generasi setelah lebih dari satu dekade suku bunga mendekati nol.
Terlepas dari respons agresif mereka. Dalam beberapa kasus, yang terbesar dalam beberapa dekade. Yakni inflasi belum mereda di sebagian besar hampir 50 negara. Hal ini juga tercakup dalam survei Reuters 27 Juni-25 Juli terhadap lebih dari 500 analis di seluruh dunia.
Federal Reserve AS yang akan menaikkan suku bunga sebesar 75 bp lagi pada hari Kamis, adalah contohnya. Inflasi di sana, saat ini pada level tertinggi empat dekade sebesar 9.1%. Dalam kasus ini mungkin tidak akan turun ke target 2% The Fed hingga setidaknya 2024.
Melonjaknya inflasi telah berubah menjadi krisis biaya hidup yang serius di sebagian besar dunia, mendorong risiko resesi.
Sudah ada peluang 40% rata-rata resesi terjadi di ekonomi terbesar dunia di tahun mendatang. Dengan naik tajam dari tiga bulan lalu, dan peluang itu juga meningkat untuk zona euro dan Inggris.
“Dinamika resesi semakin jelas dalam perkiraan kami. Khususnya, kami sekarang melihat beberapa ekonomi utama – termasuk Amerika Serikat dan kawasan euro – tergelincir ke dalam resesi. Meski begitu, waktu penurunan ini bervariasi, dan mungkin akan relatif ringan. ,” kata Nathan Sheets, kepala ekonom global dari Citi.
“Dengan metrik apa pun, ekonomi global melambat dan prospek memburuk. Resesi global, memang ada dan merupakan bahaya yang jelas dan sekarang.”
Pertumbuhan global diperkirakan melambat menjadi 3.0% tahun ini diikuti oleh 2.8% berikutnya. Keduanya diturunkan dari 3.5% dan 3.4% dalam jajak pendapat triwulanan terakhir di bulan April. Itu dibandingkan dengan perkiraan terbaru IMF sebesar 3.2% dan 2.9%.
Dari 48 ekonomi yang tercakup, 77% dari perkiraan pertumbuhan diturunkan untuk tahun depan dengan hanya 13% yang tidak berubah dan 10% yang ditingkatkan.
Grafik: Reuters Poll – Revisi pertumbuhan PDB 2023.
Demikian pula, prakiraan inflasi untuk hampir 90% dari 48 ekonomi meningkatkan untuk tahun depan dan lebih dari 45% untuk 2024. Itu berarti tidak ada jeda cepat dari krisis biaya hidup yang membebani rumah tangga.
Memang, sebagian besar responden mengatakan setidaknya tahun depan sebelum krisis mereda secara signifikan (86%) dengan lebih dari sepertiga (39%) mengatakan lebih dari setahun.
Di antara 19 bank sentral global teratas yang tercakup, mayoritas kecil, 11 akan melihat inflasi kembali ke target tahun depan.
Delapan sisanya tidak, termasuk beberapa yang terbesar seperti The Fed, Bank Sentral Eropa, Bank Inggris dan Reserve Bank of India.
Grafik: Reuters Poll – Prospek kebijakan moneter dan inflasi global.
Bank-bank sentral ekonomi berkembang yang tercakup juga oleh jajak pendapat lebih jauh melalui siklus kenaikan yang mungkin terjadi, rata-rata sekitar tiga perempat. Ini condong lebih tinggi sebagian oleh kampanye suku bunga awal dan agresif oleh bank sentral Brasil. Sebagai contoh, salah satu yang pertama keluar dari gerbang.
Yang maju, sebaliknya, hanya rata-rata sekitar setengah jalan, tertahan sebagian oleh Bank Sentral Eropa. Yang baru saja mulai menaikkan suku bunga.
Itu berarti lebih banyak kenaikan suku bunga masih terbentang di depan.
“Kami sangat prihatin dengan dua perkembangan. Pertama, pergeseran ke kenaikan agresif di banyak bank sentral. Ini adalah hasil yang tak terelakkan dari keterlambatan. Namun, ini sangat meningkatkan risiko overkill. Karena tidak ada waktu untuk menilai kembali dampak dari kebijakan tersebut. Kenaikannya,” kata Ethan Harris, ekonom global dari Bank of America (NYSE:BAC) Securities.
“Kedua, kami khawatir tentang efek umpan balik di seluruh wilayah. Secara khusus, resesi di AS cenderung berdampak pada kepercayaan dan pertumbuhan global. Bahkan lebih dari penjaminan oleh ukuran ekonomi AS. Tetap di sini.”
Gambar: Reuters Poll – Perbandingan siklus pengetatan.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Hubungan perdagangan yang sulit antara Amerika Serikat dan China baru-baru ini mengambil posisi belakang dalam konflik antara eksportir biji-bijian utama Ukraina dan Rusia. Tetapi pejabat AS mengipasi api pada hari Jumat, menuduh Beijing menimbun biji-bijian di tengah krisis pangan dunia.
Kritik itu agak pedas mengingat kesepakatan perdagangan Fase 1 masih berlaku. Bahwa China akan membeli barang-barang pertanian AS dalam jumlah yang belum pernah terjadi sebelumnya. Namun masih ada kewajiban yang belum terpenuhi.
Komentar AS pada hari Jumat datang di tengah janji untuk meminta pertanggungjawaban Rusia. Yakni dalam menerapkan kesepakatan ekspor Ukraina yang baru ditandatangani. Hal ini bertujuan untuk memulai kembali pengiriman biji-bijian yang telah terperangkap di negara itu sejak invasi lima bulan lalu.
Naiknya harga pangan baru-baru ini meningkatkan ketakutan akan kelaparan bagi negara-negara berkembang. Pejabat AS menunjukkan bahwa China dapat memanfaatkan persediaannya untuk menyediakan lebih banyak biji-bijian bagi orang-orang miskin di seluruh dunia.
Mereka melanjutkan dengan melabeli sebagian besar pengiriman gandum ke China pasca-invasi Ukraina sebagai ‘canggung’, mungkin tanpa mempertimbangkan bahwa China adalah pembeli jagung utama Ukraina dan kesepakatan itu kemungkinan terjadi sebelum perang mulai.
Total pengiriman gandum Ukraina pada bulan April, waktu yang dimaksud, hanya sepertiga dari volume April 2021.
Perwakilan China menanggapi pada hari Jumat dengan kritik keras terhadap penggunaan makanan Amerika Serikat untuk energi, menyebutnya tidak bertanggung jawab. Pemerintah AS memperkirakan mematok penggunaan jagung AS untuk etanol sebesar 137 juta ton pada tahun pemasaran mendatang. Dengan sekitar 37% dari total penggunaan.
Volume itu setara dengan sekitar tiga perempat perdagangan jagung dunia tahunan.
China semakin terkenal dalam beberapa tahun terakhir. Karena pangsanya yang semakin besar dari stok biji-bijian global, yang bertujuan untuk ketahanan pangan. Menurut Departemen Pertanian AS, China akan memiliki 65% jagung dunia pada tahun depan, konsisten dengan rata-rata baru-baru ini. Tetapi rekor 53% gandum dunia akan tersimpan di sana.
Perkiraan industri pada stok jagung sangat bervariasi. Tetapi sebagian besar setuju China memiliki pasokan yang cukup. Itulah sebabnya agak mengejutkan untuk pembelian jagung besar AS muncul pada pertengahan 2020.
Itu terjadi beberapa bulan setelah kesepakatan tanda tangan perdagangan Fase 1 antara Beijing dan pemerintahan Trump. Dengan sebuah kesepakatan di mana China akan meningkatkan pembelian pertanian AS dengan nilai dollar setidaknya 50% di atas level 2017.
Perhitungan pada saat itu menunjukkan bahwa China tidak mungkin membutuhkan tingkat impor itu. Namun ternyata benar bahkan ketika harga semakin meroket selama tahun lalu, secara substansial meningkatkan nilai perdagangan. Tetapi kesepakatan saat itu dipandang sebagai kemenangan bagi pertanian AS. Tetapi hal itu justru rugi pada pertengahan 2018 ketika mulainya perang perdagangan dan China memotong pembelian AS.
Pemerintahan Biden terkenal diam dalam kesepakatan Fase 1 sejak menjabat pada Januari 2021. Meskipun pejabat pemerintah telah menyebutkan bahwa perjanjian itu masih akan mereka tegakan.
Pejabat AS baru-baru ini pada Februari menunjukkan kekurangan signifikan China dalam komitmen pembelian 2021, menyerukan tindakan nyata atas janji-janji tersebut. Beijing menyalahkan COVID-19 dan gangguan rantai pasokan karena kehilangan target.
Namun, jika sikap resmi AS adalah mengutamakan kebutuhan kemanusiaan, maka kesepakatan perdagangan Fase 1, perjanjian mengikat yang memberi China lisensi untuk membeli biji-bijian AS dalam jumlah yang luar biasa, mungkin perlu segera dipertimbangkan kembali.
Meskipun lebih besar dari tahun-tahun terakhir lainnya, pengangkutan biji-bijian China sejauh ini pada tahun 2022 turun dari rekor tahun lalu. Pada semester pertama tahun ini, impor jagung 11% lebih rendah dari tahun lalu. Gandum 8% lebih rendah dan barley turun 33%.
Amerika Serikat mungkin tidak akan berbagi jagung sebanyak mungkin dengan China dalam beberapa bulan ke depan. Hal ini terjadi jika pembicaraan baru berhasil antara Brasil dan Beijing mengenai pengiriman jagung 2022. Sebelumnya, kesepakatan ekspor China dan Brasil kemungkinan akan berlaku untuk panen Brasil 2023.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Pembuat kebijakan BOJ melihat kenaikan upah sebagai kunci mencapai target inflasi 2% secara berkelanjutan. Tertuang dalam Monetary Policy Meeting Minutes Juni dan menggarisbawahi tekad bank untuk mempertahankan suku bunga sangat rendah. Meskipun ada tanda-tanda tekanan harga yang meningkat.
Beberapa di dewan sembilan anggota melihat kenaikan harga meluas dan mengarah pada perubahan persepsi publik yang telah lama ada. Yakni bahwa inflasi dan upah tidak akan naik banyak di masa depan, menurut rilisan risalah pada hari Selasa.
Tetapi para anggota sepakat bahwa ekonomi membutuhkan dukungan moneter besar-besaran untuk mengatasi pukulan dari kenaikan harga komoditas. Termasuk gangguan pasokan yang karena lockdown COVID-19 China.
“Dewan setuju bahwa ketidakpastian seputar ekonomi Jepang sangat tinggi,” risalah menunjukkan.
“Banyak anggota berbicara tentang pentingnya kenaikan upah dari perspektif pencapaian target harga BOJ secara berkelanjutan dan stabil.”
Pada pertemuan Juni, BOJ mempertahankan suku bunga sangat rendah. BOJ berjanji untuk mempertahankan batasnya pada imbal hasil obligasi dengan pembelian tak terbatas. Begitu juga melawan gelombang pengetatan moneter global sehingga menunjukkan tekad untuk fokus mendukung pemulihan hangat.
“Jepang harus menciptakan ekonomi yang tangguh di mana konsumsi terus meningkat bahkan ketika perusahaan menaikkan harga,” kata salah satu anggota dewan.
“BOJ harus mempertahankan pelonggaran moneter sampai kenaikan upah menjadi tren, dan membantu Jepang mencapai target harga bank secara berkelanjutan dan stabil,” kata anggota lainnya.
Harga konsumen inti Jepang naik 2.2% pada bulan Juni dari tahun sebelumnya. Hal ini melebihi target BOJ, penyebab sebagian besar karena melonjaknya biaya bahan bakar dan komoditas pada perang di Ukraina.
Meningkatnya biaya hidup menyebabkan penderitaan khusus bagi rumah tangga. Sebabnya perusahaan tetap enggan menaikkan upah karena ketidakpastian tentang prospek bisnis mereka.
Upah riil yang disesuaikan dengan inflasi, ukuran utama daya beli konsumen, turun 1.8% dari tahun sebelumnya. Lebih lanjut memperpanjang penurunan untuk mencatat penurunan tahun-ke-tahun terbesar dalam hampir dua tahun.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
