Broker Lokal – Setahun perang Rusia-Ukraina telah merusak kemakmuran dunia. Namun dampaknya yang lebih dalam akan terasa dalam bagaimana konflik tersebut berperan dalam pergeseran yang telah membentuk kembali ekonomi global sebelum tank Rusia masuk.
Dampak perang menambah ketidakpastian baru pada trauma ekonomi ditambah pandemi COVID-19 yang telah menyebabkan rekor kenaikan hutang publik, krisis biaya hidup yang dipicu inflasi dan kekurangan tenaga kerja di sektor-sektor penting.
Sanksi ekonomi terhadap Moskow datang ketika rintangan perdagangan dunia meningkat setelah era globalisasi yang cepat. Persenjataan ekspor gas dan minyak Rusia memperkuat kasus transisi energi yang sudah mendesak karena perubahan iklim.
“Guncangan perang atas permintaan dan harga telah mengalir melalui ekonomi global dan sehubungan dengan COVID dan keputusan kebijakan lainnya, telah menciptakan tantangan pertumbuhan ini,” kata Robert Kahn, direktur makro-geoekonomi global dari konsultan Grup Eurasia.
“Dan saya pikir kita belum selesai.”
Perang telah menghancurkan ekonomi Ukraina, menyusut sepertiganya. Sementara sanksi sekarang mulai membuat Rusia kekurangan pendapatan dari energi dan ekspor lainnya. Namun lebih sulit untuk mengukur dampaknya ke seluruh dunia.
Tetangga Eropa sejauh ini menghindari penjatahan energi massal dan gelombang kebangkrutan yang dikhawatirkan, berkat upaya untuk membangun stok bahan bakar dan mengendalikan permintaan energi, dan paling tidak melewati musim dingin yang luar biasa ringan.
Harga pangan dan energi global sudah melonjak saat dunia keluar dari penguncian pandemi tahun 2020 dan melonjak lebih tinggi setelah pecahnya perang. Tetapi banyak indeks sekarang di bawah levelnya setahun yang lalu.
“Kami menemukan bahwa harga energi meningkat lebih banyak pada tahun 2021 daripada pada tahun 2022, menunjukkan bahwa perang dan sanksi bukanlah pendorong yang paling penting,” analis Zsolt Darvas dan Catarina Martins menemukan dalam sebuah studi bulan Desember untuk wadah pemikir Eropa Bruegel.
Grafik: Dari COVID hingga konflik
Grafik: Rollercoaster harga gas Eropa
Grafik: Harga pangan dunia turun tertinggi
Beberapa orang mungkin menyimpulkan bahwa itu berarti ekonomi dunia telah menangani konflik dengan tenang. Optimisme menang di Forum Ekonomi Dunia tahun ini di Davos, sementara pasar keuangan bertaruh bahwa ekonomi maju dapat menghindari resesi habis-habisan.
Dana Moneter Internasional sekarang memperkirakan ekonomi global tumbuh 3,4% tahun lalu – hampir satu poin persentase lebih rendah dari perkiraan sebelum perang dimulai, dan sebelum bank sentral dunia membidik inflasi dengan kenaikan suku bunga yang besar.
Apakah pertumbuhan dunia sekarang dapat menyamai perkiraan IMF tahun 2023 sebesar 2,9% masih harus dilihat. Perkiraan yang baru ditingkatkan itu jauh di atas perkiraan konsensus 2,1% yang lebih suram dari para ekonom swasta yang disurvei oleh Reuters bulan lalu.
Dan ada risiko tinggi lainnya yang tidak diketahui.
Dengan tidak adanya akhir dari perang yang terlihat, ancaman utama tetap meningkat, termasuk penggunaan senjata nuklir medan perang oleh Rusia. Itu akan membawa prospek ekonomi global dan perdamaian yang lebih luas ke wilayah yang belum dipetakan.
Dampak perang terhadap sumber daya yang menggerakkan ekonomi global berkembang hingga tahun 2022, dengan serbuan awal ke bahan bakar fosil lama seperti batu bara diikuti dengan dorongan yang semakin besar untuk berinvestasi dalam energi terbarukan yang dipandang tidak terlalu rentan terhadap guncangan geopolitik di masa depan.
Badan Energi Internasional mengharapkan penurunan ekspor minyak Rusia untuk segera berkontribusi pada permintaan global untuk bahan bakar fosil dan dengan demikian menawarkan potensi transisi yang lebih cepat menuju energi hijau.
Tapi itu masih membutuhkan lebih dari rekor investasi $1,4 triliun dalam energi bersih yang dilihat IEA untuk tahun 2022. Bagi perekonomian, risikonya adalah harga energi – dan karenanya inflasi – akan terjepit lebih tinggi jika kekurangan tidak terpenuhi.
Apa arti konflik bagi perdagangan global juga tidak jelas.
Krisis keuangan 2007/08 dan kemenangan pemilu bagi para politisi yang menganjurkan proteksionisme telah menghentikan percepatan globalisasi selama dua dekade yang melihat perluasan kontainerisasi dan baik Rusia maupun China memasuki sistem perdagangan dunia.
Sekarang pertanyaannya adalah apakah sanksi Barat terhadap Rusia – yang secara efektif menutup ekonomi terbesar ke-11 di dunia – adalah awal dari penguatan lebih lanjut karena negara-negara membatasi mitra dagang hanya kepada mereka yang mereka lihat sebagai sekutu.
Organisasi Perdagangan Dunia dan lainnya melihat risiko bahwa perdagangan terpecah menjadi blok perdagangan yang bermusuhan, sebuah skenario yang telah dimodelkan oleh IMF sebagai pemotongan sebanyak 7% dari output global.
Salah satu pemicu yang mungkin untuk itu adalah pergeseran ke arah sanksi sekunder yang luas yang menargetkan tidak hanya Rusia tetapi juga perusahaan dan investor yang berbisnis dengannya.
Kahn dari Eurasia mengatakan langkah seperti itu – yang dapat memperoleh daya tarik politik jika konflik semakin memanas – akan menjerumuskan Rusia ke dalam isolasi ekonomi yang sebanding dengan yang dialami oleh Iran, yang telah lama disetujui oleh Barat atas program nuklirnya.
“Kami tidak melakukannya karena Rusia jauh lebih penting dan karena kami khawatir dengan dampak global dari sanksi komprehensif,” kata Kahn.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.
Broker Lokal – Presiden Joe Biden mengatakan pada hari Rabu bahwa dia tidak percaya ekonomi AS akan jatuh ke dalam resesi baik tahun ini atau tahun depan, prediksinya yang paling percaya diri tentang nasib ekonomi yang masih diguncang oleh kekhawatiran akan penurunan.
Ditanya dalam sebuah wawancara di program PBS NewsHour apakah menurutnya akan ada resesi tahun ini, Biden menjawab: “Tidak, atau tahun depan. Sejak saya terpilih, berapa banyak ahli yang mengatakan dalam enam bulan ke depan akan menjadi resesi?”
Ekonom selama berbulan-bulan telah memperingatkan kemungkinan resesi karena Federal Reserve AS menaikkan suku bunga untuk menjinakkan inflasi yang tinggi selama beberapa dekade.
Biden sendiri mengatakan resesi mungkin terjadi, dan awal pekan ini dia mengatakan kepada wartawan tapi risikonya sangat rendah.
Secara keseluruhan, data ekonomi dalam beberapa bulan terakhir telah menguntungkan presiden, terutama setelah inflasi melonjak ke level tertinggi 40 tahun musim panas lalu dan laporan pemerintah menunjukkan ekonomi AS dapat menuju resesi.
Jumlah pekerjaan yang kuat minggu lalu, yang terjadi meskipun PHK di sektor teknologi serta di sektor-sektor yang sensitif terhadap suku bunga seperti perumahan dan keuangan, meredam ekspektasi pasar bahwa bank sentral AS hampir menghentikan siklus pengetatan kebijakan moneternya.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.
Broker Lokal – Menteri Keuangan AS Janet Yellen mengatakan pada hari Rabu bahwa dia masih berharap untuk mengunjungi China tetapi tidak memberikan rincian tentang rencana atau waktunya.
Sebuah tim pejabat Departemen Keuangan AS dijadwalkan melakukan perjalanan ke China bulan ini untuk mempersiapkan kunjungan Yellen. Tetapi itu terjadisebelum pertikaian diplomatik atas balon China yang diklaim Washington untuk memata-matai Amerika Serikat. Amerika Serikat menembak jatuh balon pada hari Sabtu.
Amerika Serikat mengadakan pengarahan di Washington dan Beijing dengan diplomat asing dari 40 negara tentang balon China. Kemunculannya di AS pekan lalu menyebabkan kemarahan politik di Washington dan mendorong Menteri Luar Negeri Antony Blinken membatalkan perjalanan ke Beijing yang diharapkan kedua negara akan memperbaiki hubungan mereka yang rusak. Blinken awalnya dijadwalkan tiba di Beijing pada hari Minggu.
Yellen, berbicara kepada wartawan pada hari Rabu, mengatakan penting untuk meningkatkan komunikasi dengan rekan-rekan China mengenai masalah ekonomi.
“Saya masih berharap untuk dapat mengunjungi China untuk bertemu dengan rekan-rekan ekonomi. Tapi saya tidak memiliki detail untuk ditawarkan kepada Anda kapan, dan saya benar-benar berpikir itu terserah Negara (departemen) dan DOD (Departemen Pertahanan),” kata Yellen, mencatat bahwa dia memang bertemu dengan mitranya dari China di Zurich dalam perjalanan ke Afrika.
Yellen mengatakan kepada wartawan bahwa risiko resesi tetap rendah, sebagian besar karena pasar kerja yang kuat. “Ketika Anda memiliki tingkat pengangguran 3.4% yang terendah sejak 1969 dan Anda memiliki lebih dari 500,000 pekerjaan yang diciptakan pada bulan Januari, ini bukanlah ekonomi yang mendekati resesi.”
Sebuah jet tempur Angkatan Udara AS menembak jatuh balon di lepas pantai Carolina Selatan pada hari Sabtu, seminggu setelah pertama kali memasuki wilayah udara AS. Kementerian luar negeri China mengatakan itu adalah balon cuaca yang meledak dan menuduh Amerika Serikat bereaksi berlebihan.
Saat Yellen bertemu dengan Wakil Perdana Menteri China Liu He pada bulan Januari di Zurich, mereka berdua sepakat untuk meningkatkan komunikasi tentang masalah ekonomi makro dan keuangan.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.
Broker Lokal – Kepala eksekutif JPMorgan Chase & Co. akhirnya ‘lengket. Peringatan Dimon datang setelah pejabat Federal Reserve mengatakan lebih banyak kenaikan suku bunga akan terjadi, meskipun tidak ada yang siap untuk menyarankan bahwa laporan hot jobs bulan Januari dapat mendorong mereka kembali ke sikap kebijakan moneter yang lebih agresif.
Mengacu pada inflasi, Dimon mengatakan “Orang harus menarik napas dalam-dalam untuk yang satu ini sebelum mereka menyatakan kemenangan karena angka sebulan terlihat bagus.”
“Sangat masuk akal bagi Fed untuk pergi ke 5% dan menunggu beberapa saat,” kata Dimon.
Tetapi jika inflasi turun menjadi 3.5% atau 4% dan tetap di sana, “Anda mungkin harus naik lebih tinggi dari 5% dan itu dapat memengaruhi suku bunga pendek, suku bunga lebih panjang,” katanya.
Dari puncak hampir 7% pada bulan Juni, ukuran inflasi yang disukai Fed mencapai 5% pada bulan Desember – jauh di atas target 2% tetapi terus mengarah ke bawah.
Dalam wawancara luas dengan Reuters, Jamie Dimon memperingatkan peraturan yang lebih ketat tentang biaya kartu kredit dapat mendorong pemberi pinjaman untuk mengurangi kredit. Dia juga mengatakan dia berencana untuk mengunjungi China, dengan mengatakan penting untuk menjaga hubungan di sana.
Dimon juga mengatakan gagal bayar hutang AS – prospek yang dihadapi negara itu kecuali plafon hutangnya dinaikkan – akan berpotensi “bencana”.
“Kami tidak dapat memiliki default,” kata Dimon. Itu bisa menyebabkan kerusakan permanen pada Amerika dan bisa menghancurkan masa depannya,” katanya.
Presiden Joe Biden, dalam pidatonya di sidang gabungan Kongres pada hari Selasa, mendesak Partai Republik untuk menaikkan plafon hutang $31.4 triliun, yang harus dicabut dalam beberapa bulan mendatang untuk menghindari gagal bayar.
JPMorgan mengatakan sebelumnya pihaknya berencana untuk mempekerjakan lebih dari 500 bankir yang melayani usaha kecil hingga 2024, meningkatkan tenaga kerja bank yang menargetkan segmen tersebut sebesar 20% dari lebih dari 2,300 sekarang.
Ditanya tentang rencana JPMorgan untuk pekerjaan yang diberikan pemotongan di bank Wall Street lainnya, Dimon mengatakan prospek perekrutan tetap di bank.
“Kami masih membuka cabang dan secara umum di seluruh dunia, kami masih mempekerjakan bankir, bankir konsumen, bankir usaha kecil, bankir pasar menengah, orang-orang di luar negeri… kami memiliki lebih banyak klien untuk diliput,” katanya.
Raksasa Wall Street, termasuk Goldman Sachs Group Inc (NYSE:GS) dan Morgan Stanley (NYSE:MS) telah memangkas ribuan pekerjaan karena prospek ekonomi yang memburuk menekan kesepakatan, sementara pemberi pinjaman hipotek juga memangkas staf.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.
