Broker online – Ekonomi global berada dalam cengkeraman perlambatan serius. Ringkasnya beberapa negara ekonomi utama berisiko tinggi mengalami resesi. Dengan hanya sedikit penurunan inflasi yang berarti selama tahun depan, menurut jajak pendapat para ekonom Reuters.
Sebagian besar bank sentral baru setengah jalan melalui siklus kenaikan suku bunga yang masih mendesak. Karena banyak pembuat kebijakan menebus kesalahan kolektif dalam penilaian tahun lalu. Hal ini karena tekanan inflasi terkait rantai pasokan tidak akan bertahan lama.
Itu membawa risiko lain – bank sentral bergerak terlalu cepat tanpa meluangkan waktu untuk menilai kerusakan dari kenaikan suku bunga tercepat dalam lebih dari satu generasi setelah lebih dari satu dekade suku bunga mendekati nol.
Terlepas dari respons agresif mereka. Dalam beberapa kasus, yang terbesar dalam beberapa dekade. Yakni inflasi belum mereda di sebagian besar hampir 50 negara. Hal ini juga tercakup dalam survei Reuters 27 Juni-25 Juli terhadap lebih dari 500 analis di seluruh dunia.
Federal Reserve AS yang akan menaikkan suku bunga sebesar 75 bp lagi pada hari Kamis, adalah contohnya. Inflasi di sana, saat ini pada level tertinggi empat dekade sebesar 9.1%. Dalam kasus ini mungkin tidak akan turun ke target 2% The Fed hingga setidaknya 2024.
Melonjaknya inflasi telah berubah menjadi krisis biaya hidup yang serius di sebagian besar dunia, mendorong risiko resesi.
Sudah ada peluang 40% rata-rata resesi terjadi di ekonomi terbesar dunia di tahun mendatang. Dengan naik tajam dari tiga bulan lalu, dan peluang itu juga meningkat untuk zona euro dan Inggris.
“Dinamika resesi semakin jelas dalam perkiraan kami. Khususnya, kami sekarang melihat beberapa ekonomi utama – termasuk Amerika Serikat dan kawasan euro – tergelincir ke dalam resesi. Meski begitu, waktu penurunan ini bervariasi, dan mungkin akan relatif ringan. ,” kata Nathan Sheets, kepala ekonom global dari Citi.
“Dengan metrik apa pun, ekonomi global melambat dan prospek memburuk. Resesi global, memang ada dan merupakan bahaya yang jelas dan sekarang.”
Pertumbuhan global diperkirakan melambat menjadi 3.0% tahun ini diikuti oleh 2.8% berikutnya. Keduanya diturunkan dari 3.5% dan 3.4% dalam jajak pendapat triwulanan terakhir di bulan April. Itu dibandingkan dengan perkiraan terbaru IMF sebesar 3.2% dan 2.9%.
Dari 48 ekonomi yang tercakup, 77% dari perkiraan pertumbuhan diturunkan untuk tahun depan dengan hanya 13% yang tidak berubah dan 10% yang ditingkatkan.
Grafik: Reuters Poll – Revisi pertumbuhan PDB 2023.
Demikian pula, prakiraan inflasi untuk hampir 90% dari 48 ekonomi meningkatkan untuk tahun depan dan lebih dari 45% untuk 2024. Itu berarti tidak ada jeda cepat dari krisis biaya hidup yang membebani rumah tangga.
Memang, sebagian besar responden mengatakan setidaknya tahun depan sebelum krisis mereda secara signifikan (86%) dengan lebih dari sepertiga (39%) mengatakan lebih dari setahun.
Di antara 19 bank sentral global teratas yang tercakup, mayoritas kecil, 11 akan melihat inflasi kembali ke target tahun depan.
Delapan sisanya tidak, termasuk beberapa yang terbesar seperti The Fed, Bank Sentral Eropa, Bank Inggris dan Reserve Bank of India.
Grafik: Reuters Poll – Prospek kebijakan moneter dan inflasi global.
Bank-bank sentral ekonomi berkembang yang tercakup juga oleh jajak pendapat lebih jauh melalui siklus kenaikan yang mungkin terjadi, rata-rata sekitar tiga perempat. Ini condong lebih tinggi sebagian oleh kampanye suku bunga awal dan agresif oleh bank sentral Brasil. Sebagai contoh, salah satu yang pertama keluar dari gerbang.
Yang maju, sebaliknya, hanya rata-rata sekitar setengah jalan, tertahan sebagian oleh Bank Sentral Eropa. Yang baru saja mulai menaikkan suku bunga.
Itu berarti lebih banyak kenaikan suku bunga masih terbentang di depan.
“Kami sangat prihatin dengan dua perkembangan. Pertama, pergeseran ke kenaikan agresif di banyak bank sentral. Ini adalah hasil yang tak terelakkan dari keterlambatan. Namun, ini sangat meningkatkan risiko overkill. Karena tidak ada waktu untuk menilai kembali dampak dari kebijakan tersebut. Kenaikannya,” kata Ethan Harris, ekonom global dari Bank of America (NYSE:BAC) Securities.
“Kedua, kami khawatir tentang efek umpan balik di seluruh wilayah. Secara khusus, resesi di AS cenderung berdampak pada kepercayaan dan pertumbuhan global. Bahkan lebih dari penjaminan oleh ukuran ekonomi AS. Tetap di sini.”
Gambar: Reuters Poll – Perbandingan siklus pengetatan.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Bank sentral global mungkin menjadi gelisah tentang cepatnya kepedihan ekonomi yang karena pengetatan moneter untuk memerangi inflasi dan tergoda untuk memangkas suku bunga sebelum pekerjaan selesai, kepala ekonom Dana Moneter Internasional mengatakan pada Selasa.
Itu akan menjadi kesalahan besar, memperpanjang penderitaan inflasi, direktur riset IMF Pierre-Olivier Gourinchas mengatakan kepada Reuters dalam sebuah wawancara.
Gourinchas mengatakan kenaikan suku bunga seperti dari Federal Reserve AS pada Rabu telah meningkatkan biaya pinjaman dan melemahnya permintaan. Proses itu perlu berlanjut sampai tingkat inflasi kembali terlihat dari target bank sentral sekitar 2% per tahun, tambahnya.
IMF memangkas prospek pertumbuhan ekonomi global pada hari Selasa. Hal ini memperingatkan bahwa pengetatan moneter, bersama dengan limpahan dari perang di Ukraina dan lockdown COVID-19 di China, dapat mendorong ekonomi global ke ambang resesi dalam beberapa bulan mendatang.
“Dan bank sentral mungkin sedikit gelisah tentang ini. Dan inilah mengapa ketika kita melihat tahun depan atau lebih ini benar-benar akan menjadi lingkungan yang akan menguji keberanian bank sentral di seluruh dunia,” kata Gourinchas. . “Apakah mereka akan benar-benar siap untuk tetap berada di jalur dan mengawasi inflasi dan menurunkannya?”
Jika bank sentral mulai melonggarkan kebijakan sebelum inflasi menjinak, Gourinchas mengatakan akan ada pengulangan di awal 1980-an, ketika The Fed, yang saat itu Paul Volcker memimpin, mundur dari pengetatan moneter karena pengangguran meningkat pada 1980, hanya untuk dipaksa masuk. Kenaikan suku bunga yang lebih berat di akhir tahun itu untuk akhirnya menghancurkan inflasi. Itu memicu resesi yang panjang dan menyakitkan pada tahun 1981 dan 1982, kemudian yang terdalam sejak Perang Dunia Kedua, dengan tingkat pengangguran yang akhirnya mencapai 10.8% – 3 poin lebih tinggi daripada ketika Fed mengambil jeda. Klik sini untuk mendapat informasi detail. https://www.federalreservehistory.org/essays/recession-of-1981-82
Tetapi tidak seperti era Volcker Fed, bank sentral saat ini tidak perlu menerapkan terapi kejut untuk meredam inflasi. Tetapi perlu menavigasi jalan untuk kembali ke sikap kebijakan netral, katanya. “Ini bukan tentang menimbulkan rasa sakit yang tidak perlu pada ekonomi AS atau ekonomi lain,” kata Gourinchas.
Kebijakan netral berarti kebijakan yang tidak merangsang atau membatasi perekonomian.
Tetapi jika inflasi berlanjut dan tidak menanggapi penarikan dukungan dalam waktu yang wajar, bank sentral mungkin harus mendorong melampaui netral dalam beberapa kasus, yang dapat menyebabkan resesi. The Fed, misalnya, mengantisipasi kebijakannya menjadi restriktif pada akhir tahun.
Gourinchas, ekonom Universitas California, Berkeley kelahiran Perancis, yang bergabung dengan IMF pada Januari, mengatakan jalan untuk menurunkan inflasi tanpa resesi sekarang jauh lebih sempit, terutama di Amerika Serikat. Ditanya apakah Amerika Serikat mungkin sudah dalam resesi, dia mengatakan “diskusi yang lebih luas adalah bahwa ekonomi AS sedang mendingin.”
“Ini mendingin secara signifikan. Ini sampai pada titik di mana pada tahun 2023, pertumbuhan kuartal keempat hingga kuartal keempat akan menjadi 0.6%. Pengangguran bahkan mungkin meningkat selama periode itu.”
Tingkat pengangguran AS bulan lalu adalah 3.6% mendekati level terendah setengah abad.
Gourinchas mengutip perlambatan China karena lockdown COVID-19 sebagai hambatan utama pada ekonomi global. Dia mengatakan perkiraan IMF mengantisipasi kelanjutan kebijakan nol-COVID Beijing yang telah menyebabkan penguncian ketat.
Pihak berwenang China baru-baru ini menemukan cara untuk menyesuaikan ekonomi sehingga lockdown tidak berdampak parah pada aktivitas seperti yang terjadi pada tahun 2020.
Di tengah prospek IMF yang suram, Gourinchas mengatakan ada beberapa titik terang, termasuk bahwa pasar keuangan telah berfungsi dengan baik, memungkinkan mata uang dan harga aset untuk menyesuaikan diri dengan lingkungan yang berubah.
“Pasar belum bangkit. Dan ada banyak diferensiasi di pasar. Dan ini benar-benar merupakan tanda kekuatan dari banyak ekonomi pasar berkembang yang telah meningkatkan kerangka kebijakan mereka, telah meningkatkan ketahanan mereka, penyangga mereka selama bertahun-tahun,” dia berkata.
Beberapa harga komoditas juga mengalami penurunan akibat pengetatan kebijakan moneter, termasuk harga minyak dan beberapa logam.
“Itu adalah salah satu pendorong utama kenaikan inflasi,” kata Gourinchas. “Jika harga-harga ini mulai turun. Dan mereka mulai turun banyak, itu akan menjadi pendorong utama dari moderasi atau pelonggaran inflasi ke depan. Jadi kita mungkin memiliki skenario di mana inflasi mungkin turun lebih cepat dari yang kita perkirakan.”
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Hubungan perdagangan yang sulit antara Amerika Serikat dan China baru-baru ini mengambil posisi belakang dalam konflik antara eksportir biji-bijian utama Ukraina dan Rusia. Tetapi pejabat AS mengipasi api pada hari Jumat, menuduh Beijing menimbun biji-bijian di tengah krisis pangan dunia.
Kritik itu agak pedas mengingat kesepakatan perdagangan Fase 1 masih berlaku. Bahwa China akan membeli barang-barang pertanian AS dalam jumlah yang belum pernah terjadi sebelumnya. Namun masih ada kewajiban yang belum terpenuhi.
Komentar AS pada hari Jumat datang di tengah janji untuk meminta pertanggungjawaban Rusia. Yakni dalam menerapkan kesepakatan ekspor Ukraina yang baru ditandatangani. Hal ini bertujuan untuk memulai kembali pengiriman biji-bijian yang telah terperangkap di negara itu sejak invasi lima bulan lalu.
Naiknya harga pangan baru-baru ini meningkatkan ketakutan akan kelaparan bagi negara-negara berkembang. Pejabat AS menunjukkan bahwa China dapat memanfaatkan persediaannya untuk menyediakan lebih banyak biji-bijian bagi orang-orang miskin di seluruh dunia.
Mereka melanjutkan dengan melabeli sebagian besar pengiriman gandum ke China pasca-invasi Ukraina sebagai ‘canggung’, mungkin tanpa mempertimbangkan bahwa China adalah pembeli jagung utama Ukraina dan kesepakatan itu kemungkinan terjadi sebelum perang mulai.
Total pengiriman gandum Ukraina pada bulan April, waktu yang dimaksud, hanya sepertiga dari volume April 2021.
Perwakilan China menanggapi pada hari Jumat dengan kritik keras terhadap penggunaan makanan Amerika Serikat untuk energi, menyebutnya tidak bertanggung jawab. Pemerintah AS memperkirakan mematok penggunaan jagung AS untuk etanol sebesar 137 juta ton pada tahun pemasaran mendatang. Dengan sekitar 37% dari total penggunaan.
Volume itu setara dengan sekitar tiga perempat perdagangan jagung dunia tahunan.
China semakin terkenal dalam beberapa tahun terakhir. Karena pangsanya yang semakin besar dari stok biji-bijian global, yang bertujuan untuk ketahanan pangan. Menurut Departemen Pertanian AS, China akan memiliki 65% jagung dunia pada tahun depan, konsisten dengan rata-rata baru-baru ini. Tetapi rekor 53% gandum dunia akan tersimpan di sana.
Perkiraan industri pada stok jagung sangat bervariasi. Tetapi sebagian besar setuju China memiliki pasokan yang cukup. Itulah sebabnya agak mengejutkan untuk pembelian jagung besar AS muncul pada pertengahan 2020.
Itu terjadi beberapa bulan setelah kesepakatan tanda tangan perdagangan Fase 1 antara Beijing dan pemerintahan Trump. Dengan sebuah kesepakatan di mana China akan meningkatkan pembelian pertanian AS dengan nilai dollar setidaknya 50% di atas level 2017.
Perhitungan pada saat itu menunjukkan bahwa China tidak mungkin membutuhkan tingkat impor itu. Namun ternyata benar bahkan ketika harga semakin meroket selama tahun lalu, secara substansial meningkatkan nilai perdagangan. Tetapi kesepakatan saat itu dipandang sebagai kemenangan bagi pertanian AS. Tetapi hal itu justru rugi pada pertengahan 2018 ketika mulainya perang perdagangan dan China memotong pembelian AS.
Pemerintahan Biden terkenal diam dalam kesepakatan Fase 1 sejak menjabat pada Januari 2021. Meskipun pejabat pemerintah telah menyebutkan bahwa perjanjian itu masih akan mereka tegakan.
Pejabat AS baru-baru ini pada Februari menunjukkan kekurangan signifikan China dalam komitmen pembelian 2021, menyerukan tindakan nyata atas janji-janji tersebut. Beijing menyalahkan COVID-19 dan gangguan rantai pasokan karena kehilangan target.
Namun, jika sikap resmi AS adalah mengutamakan kebutuhan kemanusiaan, maka kesepakatan perdagangan Fase 1, perjanjian mengikat yang memberi China lisensi untuk membeli biji-bijian AS dalam jumlah yang luar biasa, mungkin perlu segera dipertimbangkan kembali.
Meskipun lebih besar dari tahun-tahun terakhir lainnya, pengangkutan biji-bijian China sejauh ini pada tahun 2022 turun dari rekor tahun lalu. Pada semester pertama tahun ini, impor jagung 11% lebih rendah dari tahun lalu. Gandum 8% lebih rendah dan barley turun 33%.
Amerika Serikat mungkin tidak akan berbagi jagung sebanyak mungkin dengan China dalam beberapa bulan ke depan. Hal ini terjadi jika pembicaraan baru berhasil antara Brasil dan Beijing mengenai pengiriman jagung 2022. Sebelumnya, kesepakatan ekspor China dan Brasil kemungkinan akan berlaku untuk panen Brasil 2023.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Dollar memangkas kenaikannya pada akhir perdagangan Jumat. Setelah dua pejabat Federal Reserve mengindikasikan menyukai kenaikan 75 bps pada pertemuan bank sentral AS Juli. Setidak-tidaknya mengurangi kemungkinan langkah yang lebih agresif untuk kenaikan 100 basis poin.
Para trader telah meningkatkan taruhan bahwa Fed akan menaikkan suku lebih cepat. Paska rilisan data Rabu 2 minggu lalu menunjukkan CPI AS melonjak 9.1% untuk Juni. Peningkatan terbesar dalam lebih dari empat dekade.
Namun peluang kenaikan 100 bps turun setelah Gubernur Fed Christopher Waller mengatakan mendukung kenaikan suku bunga 75 bps lagi. Tetapi akan condong ke arah kenaikan yang lebih besar. Hal terjadi jika data baru menunjukkan permintaan tidak melambat cukup cepat untuk meredam inflasi.
Presiden Fed St Louis James Bullard juga mengatakan akan lebih memilih untuk menaikkan suku bunga sebesar 75 bps pada FOMC 26-27 Juli.
Dana Fed berjangka sekarang menunjukkan peluang 31% untuk kenaikan 100 bps. Sudah turun dari sekitar 70% sebelumnya dan peluang 69% untuk kenaikan 75 bps.
Indeks dollar terakhir berada di 108.50 naik 0.22 persen Jumat lalu, setelah melonjak ke 109.29 tertinggi sejak September 2002.
Euro sempat jatuh ke 1.0031 dolar, setelah mencapai level 99.52 sen AS, terlemah sejak Desember 2002.
Greenback diperkirakan akan terus naik. Mendapat dukungan dari manfaat prospek kenaikan suku bunga yang lebih tinggi daripada bank sentral global lainnya, terutama ECB dan BOJ.
Eropa akan mengalami masa yang lebih sulit dan mungkin akan melihat bahwa The Fed akan menjadi sangat agresif. Nantinya perbedaan suku bunga akan menjadi sangat kuat sepanjang tahun depan.
Perdagangan bergejolak pada satu-dua mingga lalu dengan euro sempat mencapai posisi terendah 20 tahun pada 0.99520. Hal ini terjadi paska sebuah partai di pemerintahan koalisi PM Italia Mario Draghi gagal mendukung mosi tidak percaya parlemen. Termasuk langkah-langkah untuk mengimbangi biaya krisis hidup. Draghi kemudian mengundurkan diri.
Dollar juga melonjak ke level tertinggi 24 tahun terhadap yen. Sebagai akibat dari bank sentral Jepang mempertahankan sikap dovish yang kontras dengan pergerakan hawkish oleh bank-bank sentral lainnya.
Jelas ada preferensi yang lebih luas untuk dollar di pasar saat ini. Mengingat konteks yang lebih luas dari ketidakpastian geopolitik yang sedang berlangsung. Tekanan di Eropa dari situasi pasokan energi dan ekspektasi kenaikan suku bunga di AS.
Dollar Kanada tergelincir sehari setelah bank sentral Kanada menaikkan suku bunga acuan dengan poin persentase penuh, kenaikan terbesar sejak 1998.
Dollar Kanada mungkin lebih lemah juga karena kenaikan suku bunga yang agresif memicu kekhawatiran tentang penurunan ekonomi.
Investor khawatir bahwa bank sentral Kanada berpotensi bergerak terlalu cepat, terlalu cepat. Dan ada pemikiran bahwa kesalahan kebijakan dibuat di sini dengan peningkatan 100 basis poin mengingat kerentanan sektor perumahan.
Greenback naik 0.98 persen terhadap dollar Kanada menjadi 1.3102 dollar Kanada. Sebelumnya mencapai 1.3224 dolllar Kanada per dollar AS, tertinggi sejak November 2020.
Dollar Australia turun di tengah kekhawatiran tentang pertumbuhan global menjadi 66.82 sen AS, terendah sejak Mei 2020.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – China akan menyiapkan dana real estat untuk membantu pengembang menyelesaikan krisis hutang yang melumpuhkan, dengan target mencapai 300 miliar yuan ($44.4 miliar), menurut pejabat bank negara yang mengetahui langsung masalah.
Ukuran dana awalnya akan ditetapkan sebesar 80 miliar yuan melalui dukungan dari China Construction Bank (OTC:CICHF) dan People’s Bank of China (PBOC), orang yang menolak disebutkan namanya karena sensitivitas masalah tersebut kepada Reuters.
Jika model itu berhasil, bank lain akan mengikuti dengan target untuk mengumpulkan hingga 200 hingga 300 miliar yuan, tambahnya.
Sumber tersebut mengatakan dana tersebut akan bertujuan untuk membiayai pembelian proyek rumah yang belum selesai dan menyelesaikan konstruksinya. Kemudian menyewakannya kepada individu sebagai bagian dari upaya pemerintah untuk meningkatkan perumahan sewa.
Reuters telah meminta komentar dari China Construction Bank, PBOC dan kabinet China, Dewan Negara.
Berita terbaru mendorong Indeks Properti Daratan Hang Seng lebih dari 5% pada awal hari Senin. Sudah naik 3.4% pada tengah hari. Indeks Real Estat CSI 300 telah naik hampir 2.0%.
Krisis hutang pasar properti telah menjadi hambatan besar pada perekonomian selama setahun terakhir, mendorong pihak berwenang untuk menawarkan berbagai langkah dukungan untuk menstabilkan sektor ini.
Penyedia informasi keuangan REDD pertama kali melaporkan rincian dana real estat pada hari Senin.
Dana tersebut akan mendukung lebih dari selusin pengembang properti. Termasuk China Evergrande Group, REDD melaporkan, mengutip sumber yang tidak ingin namanya tercantum.
Dana tersebut telah memperoleh 50 miliar yuan dari China Construction Bank dan fasilitas pinjaman 30 miliar yuan dari People’s Bank of China (PBOC), kata laporan itu, menambahkan bahwa itu dapat meningkat menjadi antara 200 hingga 300 miliar yuan.
Regulator dan pemerintah daerah akan memilih pengembang yang memenuhi syarat untuk mendapatkan dukungan dari dana tersebut, kata REDD. Dan seraya menambahkan bahwa dana tersebut dapat berguna untuk membeli produk keuangan yang dikeluarkan oleh pengembang. Atau bahkan membiayai akuisisi pembeli negara atas proyek mereka.
Beijing juga mempertimbangkan kebijakan nasional untuk penerbitan obligasi khusus untuk pembangunan kembali kota yang kumuh, kata laporan itu.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Pengukur harga konsumen utama Singapura naik pada Juni. Kenaikan pada laju tercepat dalam lebih dari 13 tahun, terdorong oleh inflasi yang lebih tinggi di berbagai kategori termasuk layanan, makanan, ritel dan utilitas, data resmi menunjukkan pada Senin.
Tingkat inflasi inti, ukuran harga yang bank sentral sukai – naik menjadi 4.4% pada bulan Juni pada basis tahun-ke-tahun. Sebuah jajak pendapat Reuters dari para ekonom telah memperkirakan kenaikan 4.2% pada bulan Juni.
Inflasi utama naik menjadi 6.7% bila ibandingkan dengan perkiraan ekonom sebesar 6.2%.
Bank sentral Singapura memperketat kebijakan moneternya secara mengejutkan pada 14 Juli, pengetatan keempat dalam sembilan bulan terakhir.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – China yakin akan dapat menyelesaikan dampak pengetatan kebijakan moneter oleh Fed, regulator valuta asing mengatakan pada hari Jumat.
Regulator akan memantau dengan cermat kecepatan penyesuaian kebijakan Fed. Kebijakan Fed yang dapat mempengaruhi pasar keuangan global, Wang Chunying, juru bicara Administrasi Negara Valuta Asing (SAFE), mengatakan kepada wartawan.
“Faktanya, The Fed juga menghadapi dilema antara mengendalikan inflasi dan menstabilkan ekonomi,” tambahnya.
“Kami akan memperhatikan dengan cermat perubahan eksternal, menilai dampaknya secara tepat waktu … untuk bersiap mencegah dan mengurangi guncangan eksternal secara efektif.”
Investor secara luas mengharapkan Fed untuk memberikan kenaikan suku bunga 75 basis poin lagi pada pertemuan kebijakan minggu depan.
Rencana pengetatan moneter agresif The Fed telah memicu kekhawatiran pasar atas resesi AS. Banyak bank sentral Asia telah menemukan diri mereka berjuang berbagai hal. Yakni untuk mengejar ketinggalan, pengetatan kebijakan, untuk menjinakkan inflasi dan menjaga mata uang mereka dari depresiasi terlalu banyak.
China bersama Jepang, telah menjadi outlier utama dalam pengetatan global dengan Beijing berfokus pada merangsang ekonominya yang terkena pandemi COVID. Tetapi investor khawatir bahwa divergensi moneter yang melebar dapat memicu arus keluar modal dan depresiasi yuan.
Yuan telah melemah 6% terhadap pengisian dollar AS sejauh tahun ini. Tetapi Wang mengatakan akan tetap stabil pada tingkat yang wajar dan seimbang di paruh kedua.
“Dilihat dari kinerja baru-baru ini. Meskipun dollar telah menguat lebih lanjut. Stabilitas yuan di antara mata uang utama lainnya menjadi lebih menonjol karena ekonomi domestik meningkat,” katanya.
Secara terpisah regulator menegaskan kembali bahwa China yakin investor luar negeri akan terus meningkatkan kepemilikan mereka atas obligasi berdenominasi yuan dalam jangka panjang. Meskipun data menunjukkan orang asing memotong kepemilikan mereka pada bulan Juni.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – BOJ memproyeksikan inflasi akan melebihi targetnya tahun ini dalam perkiraan baru yang dikeluarkan pada Kamis. Tetapi mempertahankan suku bunga sangat rendah dan mengisyaratkan tekadnya untuk tetap menjadi outlier dalam gelombang pengetatan kebijakan bank sentral global.
Gubernur BOJ Haruhiko Kuroda menepis kemungkinan pengetatan kebijakan jangka pendek. Dia mengatakan sama sekali tidak memiliki rencana untuk menaikkan suku bunga atau menaikkan batas implisit 0.25% yang ditetapkan untuk target imbal hasil obligasi 10-tahun bank.
“Ekonomi berada di tengah pemulihan dari pandemi. Memburuknya persyaratan perdagangan Jepang juga menyebabkan arus keluar pendapatan,” kata Kuroda dalam konferensi pers.
“Karena itu, kami harus melanjutkan kebijakan mudah kami untuk memastikan kenaikan laba perusahaan mengarah pada pertumbuhan upah dan harga yang moderat,” katanya.
Seperti yang diperkirakan secara luas, BOJ mempertahankan target -0,1% untuk suku bunga jangka pendek dan imbal hasil obligasi 10-tahun sekitar 0%.
Bahasa dovish BOJ menonjol dalam kesibukan kenaikan suku bunga bank sentral baru-baru ini untuk memerangi inflasi yang melonjak. Bank Sentral Eropa mungkin akan mengikuti pada hari Kamis dengan kenaikan suku bunga pertama dalam 11 tahun.
Sementara kenaikan biaya bahan bakar dan komoditas telah mendorong inflasi Jepang di atas target 2% BOJ telah berulang kali mengatakan tidak terburu-buru untuk menarik stimulus karena pertumbuhan global yang melambat menutupi prospek ekonomi yang masih lemah.
“Ketidakpastian seputar ekonomi Jepang sangat tinggi. Kita harus waspada terhadap pergerakan pasar keuangan dan mata uang. Demikian dampaknya terhadap ekonomi dan harga,” kata BOJ dalam rilisan laporan triwulanan setelah keputusan tersebut.
Menggarisbawahi kekhawatirannya atas penurunan tajam yen baru-baru ini. BOJ memasukkan dalam laporan peringatan langka bahwa volatilitas tajam di pasar mata uang adalah salah satu risiko bagi perekonomian Jepang.
Dalam proyeksi kuartalan baru, dewan menaikkan perkiraan inflasi konsumen inti untuk tahun fiskal saat ini yang berakhir pada Maret 2023 menjadi 2.3% dari 1.9%. Ini juga menaikkan perkiraan inflasi untuk tahun berikutnya menjadi 1.4% dari 1.1%.
Tetapi BOJ memangkas perkiraan pertumbuhan tahun fiskal ini menjadi 2.4% dari 2.9%. Juga memperingatkan potensi pukulan dari kendala pasokan yang masih ada, kenaikan harga komoditas dan pandemi COVID-19.
BOJ mengatakan ekspektasi inflasi meningkat dan kemungkinan akan meningkat lebih lanjut termasuk melalui kenaikan upah.
Dalam rilisan sebuah pernyataan setelah keputusan tersebut, BOJ tidak mengubah janji untuk meningkatkan stimulus jika perlu dan mempertahankan suku bunga pada level saat ini atau lebih rendah untuk mendukung pertumbuhan.
Namun berenang melawan gelombang pengetatan moneter global bukannya tanpa biaya. Perbedaan kebijakan telah mendorong yen Jepang ke posisi terendah 24 tahun. Hal ini merugikan rumah tangga dan pengecer dengan meningkatkan biaya impor yang sudah melonjak.
Sementara memperingatkan bahwa penurunan tajam yen baru-baru ini tidak diinginkan, Kuroda mengesampingkan kemungkinan menggunakan kenaikan suku bunga untuk memperlambat penurunan mata uang.
“Saya tidak berpikir kenaikan suku bunga kecil bisa menghentikan penurunan yen,” kata Kuroda. “Jika kita ingin menghentikan penurunan yen dengan kenaikan suku bunga, kita harus menaikkan suku bunga banyak. Itu akan menimbulkan kerusakan besar pada perekonomian,” tambahnya.
Kuroda juga menggambarkan pembelian obligasi besar-besaran BOJ pada bulan Juni sebagai langkah sementara. Tetapi perlu untuk mempertahankan batas imbal hasil terhadap perdagangan spekulatif.
Data BOJ baru-baru ini menunjukkan bank sentral terpaksa melahap rekor obligasi pemerintah Jepang (JGB) senilai 16 triliun yen ($ 116 miliar) pada bulan Juni. Dengan tujuan untuk mempertahankan batas imbal hasil 0.25%.
Pembelian agresif mendorong kepemilikan BOJ di pasar obligasi melewati 50% mundur dari upaya masa lalu untuk secara bertahap mengurangi neraca besar dan menyebabkan ketegangan di pasar berjangka.
“Membiarkan suku bunga naik di atas target kami. Hanya demi melindungi fungsi pasar, akan bertentangan dengan tujuan kami untuk menjaga kebijakan moneter tetap longgar,” kata Kuroda.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Kunjungan Presiden AS Joe Biden dalam beberapa hari terakhir ke Arab Saudi berakhir tanpa ada pengumuman. Pihak kerajaan itu akan meningkatkan produksi minyak untuk membantu menurunkan harga bahan bakar. Karena memacu inflasi AS tertinggi dalam empat dekade.
Utusan energi utama AS Amos Hochstein mengatakan kepada sebuah program televisi pada hari Minggu bahwa produsen besar dengan kapasitas cadangan kemungkinan akan meningkatkan produksi dalam beberapa minggu mendatang, berdasarkan diskusi sebelum kunjungan Biden.
Putra Mahkota Mohammed bin Salman mengatakan bahwa kebijakan emisi yang tidak realistis menyebabkan tingkat inflasi yang belum pernah terjadi sebelumnya. Dia menyerukan peningkatan investasi dalam bahan bakar fosil dan teknologi energi bersih.
Menlu Saudi Pangeran Faisal bin Farhan Al Saud mengatakan bahwa OPEC+ akan menilai kondisi pasar dan melakukan apa yang perlu.
Dengan OPEC dan sekutunya, yang terkenal sebagai OPEC+, melepas rekor pengurangan kesepakatan produksi pada tahun 2020. Arab Saudi dan Uni Emirat Arab memiliki kapasitas produksi yang tidak terpakai dalam jumlah yang cukup besar di dunia.
Kapasitas minyak OPEC secara umum telah menipis oleh sejumlah faktor, termasuk periode harga minyak yang rendah di tengah surplus global pada 2014-2016 dan penurunan tingkat pengeboran akibat pandemi COVID pada 2020.
Produsen Teluk, termasuk Arab Saudi, tidak kebal terhadap kondisi ini, menurut analis dan sumber industri, membatasi skala kenaikan yang dapat diberikan setidaknya dalam jangka pendek.
Berikut adalah beberapa jawaban atas pertanyaan seputar berapa banyak lagi minyak yang dapat dipompa oleh Arab Saudi.
Perusahaan minyak negara Saudi Aramco (TADAWUL:2222) mengatakan dalam sebuah pernyataan kepada Reuters awal bulan ini bahwa perusahaan mempertahankan kapasitas maksimum berkelanjutan (MSC) minyak mentah 12 juta barel per hari (bph) dan telah meningkatkan produksi ke level ini dua tahun yang lalu.
Berdasarkan produksi Juni Arab Saudi sebesar 10.65 juta barel per hari. Itu menyisakan 1.35 juta barel per hari ekstra yang dapat di produksi.
Pangeran Mohammed mengatakan pada hari Sabtu bahwa Riyadh akan meningkatkan kapasitas produksinya menjadi 13 juta bph pada tahun 2027. Dan setelah itu Kerajaan tidak akan memiliki kemampuan lagi untuk meningkatkan produksi.
Dua sumber industri baru-baru ini mempertanyakan apakah 12 juta barel per hari dapat tercapai.
Seorang sumber senior mengatakan Aramco dapat memompa 1 juta barel per hari lagi, di atas sekitar 10.5 juta bph. Yang berarti output tidak dapat melampaui 11.5 juta barel per hari.
Sumber lain, mengutip informasi dari percakapan pribadi dengan orang dalam Aramco, mengatakan Aramco tidak dapat memompa lebih dari 11 juta barel per hari tanpa menarik saham.
Presiden Perancis Emmanuel Macron terdengar memberi tahu Biden pada bulan Juni lalu bahwa Arab Saudi memiliki kapasitas tambahan yang sangat sedikit untuk meningkatkan produksi.
Macron mengatakan dia telah mengetahui dari presiden UEA bahwa Arab Saudi dapat meningkatkan produksi sebesar 150,000 bph. Atau mungkin sedikit lebih, dan mereka tidak memiliki kapasitas besar hingga waktu enam bulan.
Arab Saudi dapat menambah pasokan sementara dengan menarik stok yang tersimpan baik di kerajaan maupun di pusat-pusat konsumsi.
Aramco tidak mengungkapkan tingkat stok. Tetapi industri memperkirakan perusahaan dapat melepaskan tambahan 300,000 bph hingga 500,000 barel per hari selama antara 60 dan 90 hari.
Sumber industri mengatakan Arab Saudi telah meningkatkan tingkat pengeboran. Namun yang pulih hanya sedikit atau menurun lebih lanjut pada 2021 menurut angka OPEC. Hal ini untuk upaya mengangkat kapasitas produksi.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Euro menguat ke level tertinggi satu minggu pada hari Senin. Karena diuntungkan dari pelemahan dollar setelah beberapa pejabat Fed mengisyaratkan mereka tidak mendukung peningkatan laju kenaikan suku bunga.
Komentar akhir pekan lalu ini menjatuhkan dollar dari tertinggi dua dekade. Sehingga mendorong para pedagang untuk menambah risiko, meningkatkan saham global dan mata uang non-dollar, terutama euro.
Indeks greenback mengukur tingkatnya terhadap enam mata uang global, sekarang turun 1.8% dari puncak 20 tahun minggu lalu berada di 0.35% lebih rendah pada 107.48. Euro komponen utama dalam indeks itu, menguat 0.5% pada $1.0149, setelah jatuh di bawah paritas minggu lalu untuk pertama kalinya sejak 2002.
“Dengan pasar ekuitas masih di wilayah positif, selera risiko kembali sehingga komentar dari Gubernur Fed (Christopher) Waller, yang mendorong kenaikan 100 bps, memiliki dampak yang di inginkan,” kata Derek Halpenny, kepala penelitian dari MUFG.
Waller dan Gubernur Fed St Louis James Bullard mengatakan mereka lebih menyukai kenaikan suku bunga 75 basis poin pada pertemuan 26-27 Juli mereka, daripada langkah 100 bps yang beberapa orang bayangkan setelah pembacaan inflasi di atas perkiraan.
Setelah komentar tersebut, kontrak berjangka terkait dengan suku bunga kebijakan dana federal jangka pendek dengan tegas mendukung kenaikan 75 bps.
Spekulan tetap bearish pada sebagian besar mata uang non-dollar. Yang bagaimanapun dengan data CFTC AS mingguan menunjukkan posisi beli dollar agregat di tertinggi tujuh minggu. Mereka menambahkan posisi short euro dan yen masing-masing sebesar $1 miliar dan $470 juta, data menunjukkan.
Grafik: posisi euro dan vol
Sementara itu, bank sentral lainnya meningkatkan kecepatan kenaikan suku bunga. Seperti Kanada memberikan kenaikan 100 bps minggu lalu. Dan inflasi tinggi tiga dekade Selandia Baru pada hari Senin memicu spekulasi pergerakan 75 bps, daripada harga sebelumnya 50 bps.
Itu mengangkat dollar kiwi ke level tertinggi 10 hari terhadap greenback $0.62 naik 0.4%.
Dolar Australia juga menyentuh level tertinggi satu minggu.
“Dinamika kebijakan yang lebih tersinkronisasi secara global akan membantu mengurangi kekuatan dollar,” kata Halpenny, meskipun dia tidak mengharapkan perputaran greenback sampai akhir kuartal ketiga.
Kiwi dan dollar Aussie yang bergantung pada komoditas mendapatkan beberapa dukungan. Yakni dari harapan pelonggaran kebijakan di China, di mana pihak berwenang menandai dukungan untuk sektor properti dan bank.
PBOC mungkin memberikan pelonggaran kebijakan yang telah lama di tunggu-tunggu pada hari Rabu, menurut beberapa pihak.
“Intinya adalah bahwa China saat ini tidak menghadapi tekanan inflasi. Baik yang akan segera terjadi atau meningkat. Terlebih memungkinkan para pembuat kebijakan untuk tetap pada bias pelonggarannya. Untuk mendukung pemulihan,” kata Peiqian Liu, ekonom China dari NatWest Markets.
Yuan yang di perdagangkan di luar negeri menguat 0.4% pada 6.74 per dollar.
Ini akan menjadi minggu yang penting bagi euro. Pada kesempatan ini ECB mungkin akan menaikkan suku bunga sebesar 25bps pada Kamis untuk pertama kalinya lebih dari satu dekade.
Pada hari yang sama, Rusia maksudkan untuk melanjutkan pasokan gas melalui pipa Nord Stream setelah penutupan pemeliharaan 10 hari. Kegagalan untuk melakukannya akan menakuti pasar, yang sudah mengkhawatirkan resesi ekonomi di zona tersebut.
Halpenny tetap bearish pada euro, menyoroti seluruh daftar risiko untuk mata uang tunggal.
“Dengan Nord Stream dan situasi politik di Italia, tidak ada alasan fundamental yang kuat untuk perputaran euro/dollar,” kata Halpenny, kontras dengan perkiraan pergerakan ECB 25 bps dengan 75 bps yang di harapkan dari The Fed.
Di Italia, investor mengamati nasib PM Mario Draghi yang akan berpidato di parlemen minggu ini. Setelah pengunduran dirinya, presiden negara itu menolak pengunduran diri Draghi.
Baca juga: Presiden Sergio Mattarella menolak pengunduran diri Draghi, Tetap Untuk Mengatasi Krisis Politik
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
