Broker Lokal – Produk domestik bruto Inggris naik 0.1% pada bulan Februari, menurut Kantor Statistik Nasional pada hari Jumat. Hal ini memberikan tanda lain kembalinya pertumbuhan ekonomi yang lesu tahun ini.
Angka bulanan tersebut sejalan dengan proyeksi dalam jajak pendapat Reuters. Secara tahunan, PDB lebih rendah 0.2%.
Perekonomian mengalami kontraksi pada kuartal ketiga dan keempat tahun 2023, menempatkan Inggris dalam resesi teknis.
Januari mencatat pertumbuhan tipis yang direvisi naik menjadi 0.3% pada hari Jumat.
Output konstruksi, yang mendorong pertumbuhan pada awal tahun, turun 1.9% di bulan Februari. Sebaliknya, output produksi merupakan kontributor terbesar terhadap PDB, meningkat sebesar 1.1% pada bulan Februari. Sementara pertumbuhan sektor jasa dominan di Inggris melambat menjadi 0.1% dari 0.3%.
Angka tersebut “mengkonfirmasi bahwa resesi telah berakhir” tahun lalu, kata Paul Dales, kepala ekonom Inggris dari Capital Economics, dalam sebuah catatan.
“Tetapi meskipun kami mengharapkan pemulihan ekonomi yang lebih baik daripada kebanyakan pemulihan lainnya. Kami ragu pemulihan tersebut akan cukup kuat untuk mencegah inflasi (dan suku bunga) turun lebih jauh seperti yang terjadi di AS,” tambah Dales.
Inflasi Inggris turun lebih dari estimasi pada bulan Maret ke level terendah dalam dua setengah tahun sebesar 3.4%.
Namun di AS, kenaikan harga lebih tinggi dari perkiraan sebesar 3.5% pada minggu ini, sehingga mendorong kembali spekulasi pasar akan terjadi penurunan suku bunga dari musim panas hingga September.
Hal ini menimbulkan pertanyaan apakah bank sentral di negara lain akan terpengaruh oleh kebijakan Federal Reserve yang lebih lambat dari perkiraan sebelumnya, terutama jika dollar AS semakin menguat.
Goldman Sachs pada hari Jumat merevisi perkiraan penurunan suku bunga Bank of England tahun ini dari lima menjadi empat. Dengan memproyeksikan pemangkasan akan mulai pada bulan Juni, sebelum melambat ke laju triwulanan.
Simon French, kepala ekonom dari Panmure Gordon, mengatakan kepada “Squawk Box Europe” CNBC pada hari Jumat bahwa meskipun BOE bersifat independen, para pembuat kebijakan akan tetap waspada terhadap pemilihan umum nasional Inggris yang akan datang, yang menurut para politisi akan diadakan pada paruh kedua tahun ini.
“Apakah Anda mendapatkan [pemotongan] sebelum pemilihan umum? Ada cukup banyak tekanan dari partai yang berkuasa, tidak harus dari perdana menteri. Tetapi kanselir telah berbicara tentang ekspektasi penurunan suku bunga.”
Secara keseluruhan, French mengatakan angka-angka tersebut secara kuat mengindikasikan berakhirnya resesi. Namun “bukan alasan untuk menunda-nunda.”
“Pertumbuhan berada di bawah tren sebelum pandemi dan tertinggal dari AS. Namun setara dengan sebagian besar Eropa dan menunjukkan tanda-tanda peningkatan di berbagai bidang seperti manufaktur dan produksi mobil,” French menambahkan.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.
Broker Lokal – China tetap menjadi pasar penting bagi sebagian besar pembuat chip Amerika meskipun ada upaya Washington untuk membatasi penjualan chip ke negara tersebut dan di tengah dorongan Beijing untuk swasembada di sektor semikonduktor.
Data dari S&P Global menunjukkan bahwa raksasa chip AS. Seperti: Intel Broadcom, Qualcomm dan Marvell Technology semuanya menghasilkan lebih banyak pendapatan dari China dibandingkan dengan AS.
AS telah meloloskan serangkaian kontrol ekspor mulai bulan Oktober 2022 yang bertujuan membatasi akses China terhadap teknologi chip canggih. Khususnya dalam penggunaan aplikasi AI.
“China tetap menjadi pasar yang penting bagi pembuat chip AS. Dan pembatasan AS terhadap penjualan chip AI canggih ke China secara khusus dalam perancangan untuk memungkinkan sebagian besar perusahaan AS terus menjual sebagian besar jenis chip ke pelanggan China, ” Chris Miller, penulis “Chip War” kata CNBC.
Penggunaan dalam berbagai macam produk, mulai dari ponsel pintar hingga kendaraan listrik, semikonduktor telah menjadi prioritas utama bagi pemerintah secara global.
Menurut data dari konsultan teknologi Omdia, China mengonsumsi hampir 50% semikonduktor dunia karena China merupakan pasar terbesar untuk perakitan perangkat konsumen.
Produsen chip AS, yang memiliki keunggulan teknologi daripada pesaing China, telah mampu memanfaatkan permintaan ini karena pembatasan ekspor AS berfokuskan pada beberapa produk yang sangat spesifik.
“Masih banyak chip ‘kelas atas’ dengan semua jenis kasus penggunaan yang boleh dan penggunaan cocok. Di mana perusahaan chip yang berbasis di AS memiliki keunggulan dominan dan terdepan,” kata William B. Bailey, pemimpin analis teknologi, media, dan telekomunikasi dari Nasdaq IR Intelligence.
Pembuat chip AS, bahkan yang memiliki mayoritas bisnis di AS. Seperti Micron Technology, AMD dan Nvidia telah berusaha keras untuk melayani klien China mereka bahkan dalam menghadapi kontrol ekspor.
Ketika gelombang pertama pembatasan AS mulai berlaku pada akhir tahun 2022, Nvidia dan Intel merancang versi modifikasi produk chip AI untuk pasar China.
Setahun kemudian, AS memperbarui peraturan ekspor untuk mengatasi celah yang dirasakan ini. Namun tak lama kemudian, Nvidia dikabarkan sedang mengerjakan chip baru buatan China.
Intel dilaporkan terus menjual chip prosesor laptop senilai ratusan juta dollar kepada perusahaan telekomunikasi China yang AS setujui, Huawei, berkat izin ekspor yang oleh pemerintahan Donald Trump keluarkan.
Perusahaan tidak menanggapi permintaan komentar mengenai rencana mereka untuk pasar China.
AMD juga telah merancang chip AI untuk China. Tetapi harus mengajukan izin ekspor setelah gagal melewati regulator AS bulan lalu.
Para eksekutif Intel, Qualcomm, dan Nvidia dilaporkan menjadi bagian dari kelompok yang berencana melobi Washington terhadap pembatasan chip yang lebih ketat pada Juli tahun lalu.
Perusahaan-perusahaan tersebut juga merupakan anggota Asosiasi Industri Semikonduktor, sebuah organisasi perdagangan semikonduktor utama AS. Yang pada saat yang sama mengeluarkan pernyataan yang meminta pelonggaran ketegangan dan penghentian sanksi lebih lanjut. Hal ini karena pentingnya pasar China bagi perusahaan chip dalam negeri.
Di tengah sikap kebijakan AS yang keras, China juga memberikan respons yang sama. Pada bulan Mei tahun lalu, pelarangan penggunaan produksi chip dari Micron Amerika pada infrastruktur informasi penting di China setelah gagal dalam tinjauan oleh Administrasi Ruang Siber negara tersebut.
Micron sedang membangun fasilitas manufaktur perakitan dan pengujian baru di lokasi yang sudah ada di Xi’an, China. “Hal ini karena negara tersebut tetap menjadi pasar penting bagi Micron dan industri semikonduktor,” kata juru bicara perusahaan kepada CNBC. “Perkiraan produksi akan mulai pada paruh kedua tahun 2025,” kata mereka.
China telah berupaya mencapai kemandirian dengan membangun industri semikonduktor dalam negeri sebagai respons terhadap pembatasan negara-negara seperti AS dan Belanda terhadap teknologi canggih.
Beijing telah membagikan miliaran yuan subsidi kepada perusahaan-perusahaan chipnya dalam upaya untuk meningkatkan produksi dalam negeri.
Analisis terhadap smartphone Huawei Mate 60 Pro oleh TechInsights mengungkap chip canggih buatan pembuat chip papan atas China, SMIC. Smartphone tersebut juga disebut-sebut akan dilengkapi dengan konektivitas 5G. yang menjadikan sanksi AS bertujuan untuk memblokir Huawei mengakses teknologi ini.
“Pemerintah China semakin fokus untuk mengajak perusahaan-perusahaannya membeli chip buatan lokal,” kata Miller. “Jika perusahaan asing tidak memiliki keunggulan teknologi yang besar daripada pesaing domestik China, mereka akan kehilangan pangsa pasar di China.”
Namun, Phelix Lee, analis ekuitas dari Morningstar, mengatakan pihaknya tidak mengharapkan adanya “perombakan rantai pasokan”. Bahkan ketika perusahaan-perusahaan China dapat berinovasi dengan chip lama. Seperti contohnya mulai dari peralatan rumah tangga hingga peralatan medis.
Chip lama biasanya merupakan semikonduktor yang matang atau kelas bawah. Menteri Perdagangan AS Gina Raimondo mengatakan sekitar 60% chip ini China yang produksi.
Menurut Brady Wang, direktur asosiasi dari Counterpoint Research, di segmen pasar GPU AI, perkiraan perusahaan Amerika seperti Nvidia dan Intel memiliki keunggulan teknologi sekitar tiga hingga lima tahun lebih maju dari pesaing China.
“Kami yakin China masih dapat membangun rantai pasokan GPU lokalnya untuk segmen pasar tertentu. Namun jumlahnya akan terbatas dan biayanya akan jauh lebih tinggi,” tambahnya.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.
Broker Lokal – Pejabat Federal Reserve termasuk kepala bank sentral AS Jerome Powell pada hari Rabu terus fokus pada perlunya lebih banyak perdebatan dan data sebelum suku bunga turun. Sebuah langkah yang oleh pasar keuangan perkirakan akan terjadi pada bulan Juni.
“Angka terbaru mengenai peningkatan lapangan kerja dan inflasi lebih tinggi dari perkiraan,” kata Powell dalam pidatonya di Stanford Graduate School of Business. Meskipun para pengambil kebijakan umumnya sepakat bahwa suku bunga dapat turun pada akhir tahun ini. Dia juga mengatakan “Hal ini hanya akan terjadi ketika Fed memiliki keyakinan lebih besar. Bahwa inflasi bergerak turun secara berkelanjutan menuju target 2% yang oleh The Fed tetapkan.”
Pernyataannya mengulangi bahasa yang The Fed adopsi ketika mencoba menyeimbangkan risiko pemotongan suku bunga sebelum inflasi benar-benar terkendali dengan risiko menekan aktivitas ekonomi lebih dari yang diperlukan.
Namun, seiring dengan tersedianya data baru, banyak pertanyaan yang muncul dan terjawab.
Dalam komentar terpisah kepada CNBC pada hari Rabu, Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic mengatakan suku bunga kemungkinan tidak akan turun hingga kuartal keempat tahun ini. Bostic memperkirakan hanya pemotongan seperempat poin persentase yang sesuai pada tahun 2024. Namun masih jauh di bawah tiga atau lebih pemotongan yang telah sebagian besar rekan-rekannya antisipasi.
“Kami telah melihat inflasi menjadi lebih bergelombang,” kata Bostic. “Jika ekonomi berkembang seperti yang saya perkirakan. Dan itu akan melihat berlanjutnya kekuatan dalam PDB dan lapangan kerja. Dan penurunan inflasi yang lambat selama tahun ini, saya pikir akan tepat bagi kita untuk mulai bergerak turun. Pada akhir tahun ini, kuartal keempat.”
Namun, hanya sedikit pejabat Fed lainnya yang menyampaikan pernyataan publik mereka secara spesifik mengenai prospek suku bunga seperti Bostic.
Gubernur Fed Adriana Kugler, misalnya, setuju dengan penilaian Bostic, Powell dan pejabat lainnya bahwa kemajuan inflasi baru-baru ini “bergelombang”. Meski begitu, Kugler mengatakan dalam komentarnya di Universitas Washington di St. Louis, “Saya memperkirakan tren disinflasi akan terus berlanjut” dan membantu membuka jalan bagi penurunan suku bunga sepanjang tahun ini.
“Jika disinflasi dan kondisi pasar tenaga kerja berjalan seperti yang saya perkirakan saat ini. Maka penurunan suku bunga kebijakan tahun ini akan tepat,” katanya, tanpa mengomentari waktu atau estimasi tingkat pelonggaran kebijakan.
The Fed bulan lalu mempertahankan suku bunga acuan semalam tetap stabil di kisaran 5.25%-5.50% sejak bulan Juli.
Pernyataan dan jawaban yang Powell siapkan atas pertanyaan-pertanyaan pada acara di Stanford, Kalifornia, tidak memecahkan landasan kebijakan baru.
Seperti yang dia lakukan pada konferensi persnya di akhir pertemuan kebijakan terakhir The Fed pada 20 Maret. Powell mempertahankan pandangan dasar bahwa suku bunga akan turun “akhir tahun ini.” Dan mengatakan bahwa data baru-baru ini tidak secara material mengubah gambaran keseluruhan yang terus menjadi salah satu pertumbuhan yang solid, pasar tenaga kerja yang kuat. Tetapi menyeimbangkan kembali dan inflasi bergerak turun ke arah 2% di jalur yang terkadang bergelombang.
Namun, dia juga tidak mengisyaratkan kapan The Fed akan melonggarkan cengkeramannya terhadap kredit. Dengan data pekerjaan yang akan datang, termasuk laporan penggajian non-pertanian bulan Maret pada hari Jumat dan data inflasi yang rilisannya di minggu depan penting dalam membentuk prospek pertemuan kebijakan bank sentral pada tanggal 30 April-1 Mei dan 11-12 Juni.
“Mengingat kekuatan ekonomi dan kemajuan inflasi sejauh ini. Kami memiliki waktu untuk membiarkan data yang masuk. Hal ini memandu keputusan kami mengenai kebijakan,” kata Powell, dengan pembuatan keputusan pada “pertemuan demi pertemuan.”
Inflasi, berdasarkan ukuran pilihan The Fed, masih setengah poin persentase atau lebih di atas target bank sentral sebesar 2% dan pencapaian kemajuan yang saat ini sangat minim.
“Bulan Januari dan Februari menunjukkan sedikit penguatan pada data inflasi,” kata Kugler.
Namun dia juga mengatakan angka inflasi baru-baru ini “menunjukkan beberapa faktor yang tidak biasa atau musiman yang menunjukkan perlunya menahan penilaian” sebelum memutuskan bahwa kemajuan pesat tahun lalu untuk kembali ke target 2% The Fed memang melambat.
Sebaliknya, Kugler mengatakan bahwa dia merasa “masih ada sedikit ruang” untuk perbaikan pasokan guna memperlambat laju kenaikan harga. Terutama di sektor jasa di mana pertumbuhan pasokan tenaga kerja yang kuat akan terus mengurangi tekanan upah dan inflasi.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.